基金、投資

中國時報    B2/投資線上           2007/08/27 
【謝錦芳／台北報導】 
　美國聯準會八月十七日調降重貼現率二碼，市場逐漸回穩，

本篇文章摘自： 商業周刊第 974 期
作者：胡釗維
今年以來，在香港銷售的十三檔中國基金，平均報酬率二九．七二％，表現冠於全球新興市場，引爆台資、外資搶購熱潮。
想要抓住中國財富效應帶動的股市投資熱，禮正投顧總經理毛仁傑建議，應該先從投資中國基金開始。
不建議台灣投資人直接買中國股票有兩大原因：第一，中國股市發行公司超過一千家，當中績優股僅約兩成，投資基金可免踩到地雷。第二，按照法令，海外投資人投資中國股票，須以公司名義在當地開戶，因此須繳納三三％的高額營利事業所得稅。

本篇文章摘自： 商業周刊第 398 期
作者：陳忠慶
今年第一季投資市場可說是多事之秋，國際上有墨西哥金融風暴、日本大地震、霸菱集團金融危機，國內有基金配息賣壓、款券劃撥制度實施、新版基金改型方案等因素，投資人無論在國內或國外股市投資都飽受衝擊。
第二季起國內股市再受市場因素，如三商銀假除權及除權賣壓、鄧小平健康問題等因素干擾，加權股價指數持續下滑，加上李登輝訪美及連戰訪歐引起中共激烈反應，兩岸關係再陷低迷，股市更是疲軟不振，總計上半年指數下跌了近一千七百點，跌幅超過二三％。
隨著股市一路走低，國內共同基金不論是開放式或封閉式，淨值也大幅縮水，只有今年上半年新發行的基金因進場日期的不同，才看得到有些微的獲利。

中國時間【徐晨縈】 
上周五全球股市再度籠罩美國次級房貸風暴中，雖陸股掃到一點颱風尾，在屢創新高後，出現下跌，但表現相對抗跌，僅小跌四點收盤。
　　但注意次級房貸

工商時報 【賀靜萍／綜合報導】
　亞洲最賺錢上市公司中國石油昨天召開股東大會，通過今年回歸Ａ股計畫，據了解，中石油預計十月於上海

工商時報 【康彰榮／綜合報導】 
　中國官員日前威脅拋售美元外匯存底，來對抗美國貿易制裁，引起全球財經界譁然，擔心將使次級房貸風暴雪上加霜。對此，中國人民銀行昨（十二）日出面澄清說，包括美國政府債券在內的美元資產，是中國外匯儲備投資的重要組成部分，透露中國政府短期內不會拋售美元。
　　英國「每日電訊報」日前報導，中國國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌等人建議，北京可能動用一．三三兆美元的外匯存底作為政治武器，拋售其持有的大量美國國庫券，以對抗華府迫使人民幣升值的壓力。
　　消息傳出後，引起美國高度關注，美國總統布希和財長鮑森均警告 中國不要拋售美元，並批評中國拋售美元的想法是魯莽和荒謬的。美國國會議員也致函中國駐美大使周文重，希望澄清夏斌等人的說法。
　　由於美國正值次級房貸風暴核心，各國央行也正伸出援手之計，未免事端擴大，人民銀行昨日緊急出面消毒。人行有關負責人強調，美元在國際貨幣體系中佔有重要地位，美國金融市場容量大、流動性高，包括美國政府債券在內的美國資產，是中國外匯存底投資的重要組成部分。
　　人行指出，中國是國際金融市場上負責任的投資者，外匯儲備管理以安全、流動、收益為主要經營目標，始終堅持以長期的、戰略的眼光，並考慮中國對外經濟發展、國際貨幣體系的演進、國際資本及外匯市場的變動趨勢等多種因素，確定貨幣資產結構。
　　人行負責人強調，中美之間有著緊密的經貿關係，這不僅對兩國經濟的穩定發展，也對世界經濟的穩定發展有著重要作用。
　　中國官方媒體「國際金融報」也以頭版報導，夏斌等人的建議並不代表中國政府意見，而中國經濟學家也質疑該建議是否可行。報導稱，拋售美國國債可能壓低美元匯率，削弱中國美元計價資產價值，並加速人民幣升值速度，這種做法對中國並沒有好處。

【中時電子報巫彩蓮／台北報導】
根據台灣工銀的統計，過去六屆奧運主辦國舉行完奧運一到二年，平均漲幅達三成，加深了外界對於大陸

財訊月刊  第  304 期  2007.07.01 出刊
基金募爆的教戰守策 基金熱，熱過頭了嗎？
 
作者：趙靖宇
過去十年股市表現最好的幾個階段，基金檔檔募爆後卻盛況不再的歷史故事歷歷在目，今年再看到海外基金「連環爆」的新聞，不少投資專家對照過去的歷史「殷鑑不遠」，私下開始擔心是市場反轉的開始。基金熱，有沒有熱過頭？投資人該怎麼辦呢？ 以下是活生生的歷史教訓：

工商時報2007.08.13
各檔停售基金 通賠
【魏喬怡】 近來全球股市修正，年初以來停賣的海外基金也無法逃過一劫，全盤皆墨！據理柏資訊統計，各檔停售的基金中，因為台灣投資人比重過高而停售的新加坡大華投資基金，近一個月跌掉一○．六三％，跌幅較大！
　　至於人氣超旺的德盛安聯全球趨勢綠能基金，近一個月強力抗跌，僅小跌○．一九％，今年來還有四成報酬率（左下表)。
　　近來，這些停售基金都成為基金網友們熱烈討論的焦點。
　　檢視上半年基金績效，都是東南亞股市的天下，東協、新加坡、馬來西亞股市頻傳捷報。也使得專投資新馬股市的新加坡大華投資基金 被台灣投資人驅之若騖，當時到二月底為止，近一年基金規模成長九六三％，衝破台灣投資人比重上限，因而被迫停賣。
　　不過，漲得兇、跌得也猛。在下半年全球資金移往東北亞後，新加坡大華投資基金淨值也明顯挫低，近一個月大跌十％。
　　另外一檔摩根士丹利美國房地產基金，也隨著全球REITs下跌而在停賣後開始重挫。近三個月跌勢重達十一．三九％，近一個月也跌了六．七四％。
　　一上市後績效就很好的德盛全球趨勢綠能基金，近一個月來也開始下跌，引發基金網上的網友熱烈討論。有人認為是歐股大回檔所致，有人則揣測是油價修正影響，還有人認為是受到次級房貸所波及。
　　針對投資人的疑慮，新加坡大華銀投顧表示，新加坡大華投資基金 本就是一檔波動極高的基金，一天漲跌幅可高達八％。
　　針對此次次級房貸所引發的全球股市回檔，基金經理人認為只是短期間消息面的影響，長期來說亞股的基本面並無改變，且受到次級房貸衝擊將比其他區域小，他有信心地說，年底前將再有一波漲幅。
　　法國巴黎資產管理公司則指出，百利達歐洲可換股債券基金主要是投資歐洲中大型可轉債，然而，近期先止跌回升的是歐洲中小型股，相信在次級房貸風波平息後，將可止跌回穩。
　　友邦投顧則指出，雖然近期歐股震盪，但這檔基金並沒有明顯贖回，頂多是之前有獲利的投資人會考慮轉換到其他的基金。由於歐股後市仍看俏，投資人並不宜在此時低檔贖回。

引用自天下雜誌----
根據美林環球投顧統計，在台灣高達一．三兆美元的家計部門資產中，竟有四○％左右集中在新台幣的現金或銀行定期存款；另外有三○％以上，則是自行投資股市。這樣的結果，似乎與民國七、八○年代的模式，沒有太大差異。
「這是很極端的保守跟極端風險，」美林環球投顧總經理程淑芬說，「台灣投資人應慢慢提升兩者之間的資產比例，也就是『有管理的財富』（Managed Asset），相對而言，較能穩健獲利。」
繼銀行業衝刺三百萬資產以上的財富管理業務之後，證券業、保險業也相繼加入戰局。原先熟悉的保險業務員或證券營業員，開始搖身一變，成為「財富管理專員」。
如何從銀行、證券、保險業眾多理專中，找到適合自己的財富顧問，成為現代投資人必修的學分。以下是幾個判斷的要訣：